aif.ru counter
Елена Трегубова 8 104237

«Чёрный август». Почему в 1998 году в России произошёл дефолт

Технический дефолт, который был объявлен 17 августа 1998 года, стал одним из крупнейших экономических шоков в истории России.

Председатель Центрального банка РФ Сергей Константинович Дубинин выступает на расширенном заседании Правительства РФ. 1998 год.
Председатель Центрального банка РФ Сергей Константинович Дубинин выступает на расширенном заседании Правительства РФ. 1998 год. © / РИА Новости

17 августа 1998 года из-за тяжёлой экономической ситуации, сформировавшейся в РФ после распада СССР, российские власти объявили технический дефолт. Тогда в течение всего нескольких месяцев курс рубля к доллару обвалился в три раза, из-за чего рублёвые накопления соотечественников обесценились, а инфляция взлетела до небывалых высот. Россияне до сих пор с ужасом вспоминают это страшное время, называя его «чёрным августом».

Пирамида ГКО

После распада Советского союза правительство РФ столкнулось с острой нехваткой денег. Чего только стоили одни внешние долги СССР в размере 96,6 млрд долларов, выплаты по которым легли на плечи России как правопреемника страны Советов.

Ситуацию с финансовыми трудностями усугубляла политическая борьба, происходящая между назначенным Борисом Ельциным правительством, придерживающимся либеральных ценностей, и Госдумой, которая на тот момент контролировалась Коммунистической партией. Дисбаланс в отношениях ГД и кабинета министров плавно отразился в росте госдолга РФ. Дело в том, что парламентарии принимали несбалансированные бюджеты, тем самым увеличивая расходную часть госказны, а правительство искало способы закрыть бюджетные дыры, наращивая госдолг путём выпуска государственных казначейских обязательств (ГКО). Процесс массового выпуска ГКО начался после переизбрания Ельцина президентом. Если в 1995 году объём выпуска ГКО оценивался в 160 млрд долларов, то в 1997 году показатель вырос до 502 млрд рублей. Покупателям государственных казначейских обязательств предлагались высокие процентные ставки, поэтому спрос на ГКО был внушительным. Проще говоря, за каждый одолженный рубль через год государство возвращало 57 рублей из бюджетных денег. Неудивительно, что впоследствии эта система фактически превратилась в пирамиду  старые обязательства РФ могла покрыть только за счёт новых выпусков.

Первый вице-премьер РФ Борис Ефимович Немцов и Президент Российской Федерации Борис Николаевич Ельцин. 1998 год
Первый вице-премьер РФ Борис Ефимович Немцов и Президент Российской Федерации Борис Николаевич Ельцин. 1998 год. Фото: РИА Новости

В девяностые Банк России ввёл т. н. «валютный коридор», с помощью которого регулятор планировал поддерживать курс национальной валюты в нужных пределах, чтобы гарантировать доходность по ГКО в долларовом эквиваленте. Вместе с тем правительство разрешило иностранцам вкладываться в казначейские облигации. Нерезиденты с радостью получали солидную прибыль и вывозили её из страны, платя при этом скромный 15-процентный налог.

Совсем скоро экономисты забили тревогу, подсчитав, что выплаты по ГКО в два раза выше всех доходов государства. Стало очевидно, что пузырь скоро лопнет. На момент дефолта резервы ЦБ РФ составляли всего 24 млрд долларов, в то время как обязательства России на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке превышали 36 млрд долларов, свидетельствуют данные Банка России.

«Для специалистов было очевидно, что дефолт произойдёт, по крайней мере, с 1996 года, со времени подготовки к выборам Ельцина. Дело в том, что правительство и Ельцин должны были дать много разных обещаний, часть из которых приходилось исполнять, а на это требовались деньги, и деньги эти добывались варварским способом. Так называемые ГКО продавались очень широко. В какой-то момент правительство платило по ГКО больше трёхсот процентов годовых, а это при условии, что из популистских соображений оно не хотело, чтобы доллар слишком быстро рос, а рубль слишком быстро проваливался»,  вспоминает финансовый обмудсмен Павел Медведев, который в 90-е годы работал в Центробанке России.

Первый вице-премьер правительства РФ Юрий Маслюков (слева) и глава Всемирного банка Джеймс Вулфенсон во время встречи в Москве
Первый вице-премьер правительства РФ Юрий Маслюков (слева) и глава Всемирного банка Джеймс Вулфенсон во время встречи в Москве. Фото: РИА Новости

Помимо внутренних проблем, были и внешние факторы, определившие наступление кризиса в России. Тогда российская экономика ещё сильнее, чем сейчас, зависела от экспорта энергоресурсов. Обвал мировых цен на сырьё также стал одной из причин дефолта 1998 года. Также немаловажную роль сыграл азиатский финансовый кризис, разразившийся в регионе в 1997 году. В конце 1997 года произошёл обвал фондового рынка и рост ставок по кредитам и гособязательствам. Всё это привело к оттоку капитала и усилению давления на рубль. Чтобы придать российским гособязательствам больше привлекательности в глазах инвесторов, власти РФ постоянно увеличивали ставки по ним.

Одновременно с этим российское правительство предпринимало попытки получить финансовую помощь у международных кредиторов  Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (ВБ). Но средств МВФ и ВБ было заведомо недостаточно для покрытия всех образовавшихся проблем. В августе 1998 года у Москвы закончились ресурсы для финансирования краткосрочного госдолга и поддержки рубля.

Последствия дефолта

17 августа премьер-министр Сергей Кириенко объявил о введении «комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики». Проще говоря, глава правительства анонсировал дефолт и девальвацию национальной валюты.

Власти временно приостановили выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, залоговым операциям и сделкам на срочном рынке. Вместе с этим была заблокирована купля-продажа ГКО.

Отсутствие средств, необходимых для поддержки рубля, вынудило Банк России перейти на плавающий курс национальной валюты в рамках границ валютного коридора от 6 до 9,5 рублей за доллар. Следствием этого решения стало обесценивание рубля в полтора раза.

Одновременно с этим банки перестали выдавать депозиты населению. Перед закрытыми дверями финансовых организаций образовались очереди встревоженных вкладчиков, на что Банк России выпустил следующее заявление: «Проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы  в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, несравнимые с объёмом форвардных обязательств».

Общие потери российской экономики от «чёрного августа» составили 96 млрд долларов, посчитали в 1998 году в Московском банковском союзе. Коммерческие банки потеряли 45 млрд долларов, корпоративный сектор  33 млрд долларов, а обычные граждане  19 млрд долларов.

Сергей Кириенко, 1998 год
Сергей Кириенко, 1998 год. Фото: РИА Новости

Рост национальной экономики в 1998 году сократился в три раза до 150 млрд долларов, сборы налогов обвалились до рекордных уровней. Дефолт вынудил отозвать лицензии у ряда финансовых организаций, в том числе Инкомбанка, на тот момент входившего в топ-5 банков России.

Вместе с тем внешний госдолг РФ вырос до 220 млрд долларов, 165 млрд из которых составили долги государства, 30 млрд  банков, 25 млрд  компаний. В три раза ускорилась инфляция.

Дефолт как стимул

Понятно, что дефолт был одним из самых сокрушительных шоков в истории России. В связи с тем, что в течение двух месяцев курс рубля втрое обвалился по отношению к доллару, внутренние товары обесценились и стали относительно дешевле импортных.

Всей стране пришлось затянуть пояса, и количество импорта на отечественных прилавках резко сократилось. У населения возникла потребность во внутренних товарах, поскольку своё можно было продать, а иностранного, конкурирующего, почти не было.

«Из-за бедлама начала 1990-х огромное количество промышленных мощностей не было занято, после дефолта появилась возможность у стоявшего без дела станка сделать что-нибудь такое, что можно продать, люди воспользовались этим  и стали делать. Правительство возглавил Примаков, это была очень удачная фигура для того периода  спокойный, уравновешенный, не паникующий человек. Он позволял себе не вмешиваться там, где без него шло дело. Когда правительство не мешает там, где оно должно стоять в стороне, это замечательно. Примаков был таким премьером, который терпеливо мог не мешать»,  рассказывает Медведев.

Оставить комментарий
Вход
Лучшие комментарии
  1. Любовь Яковлева
    |
    14:07
    17.08.2014
    6
    +
    -
    Население было подчистую обобрано Правительством Гайдара ещё в начале 90-х, так что терять ему в 1998 году было нечего. Коммунисты ни разу в 90-х не контролировали Парламент. Обвально сократилось производство, в результате налоги стало брать не с кого. Отрицательную роль сыграло Правительство, которое возглавлял Кириенко, известный в народе как Киндерсюрприз. Уже поднимался девятый вал воровства и коррупции. Последний транш МВФ в 4 млрд. долларов ищут до сих пор. Спасли ситуацию Примаков и Маслюков, но поскольку они были коммунистами, либералы подняли хай и быстро их съели. А жаль. Возможно, Россия не ухнула бы в ту пропасть, где пребывает и поныне.
  2. metrolog
    |
    18:44
    17.08.2014
    1
    +
    -
    Не получилось загнать Россию в долговую яму, в зависимость от МВФ, именно это вызывает зуд в США, вот и вбрасывают подобные статьи и разговоры: - одна баба сказала, типа Псаки. А продвигаемый США курс на поддержание долларовых штанов, чтобы прикрыть срам: с миру по нитке - голому рубаха, затормозился. Народам мира всё труднее содержать это бесстыдство.
Комментарии (8)
  1. Любовь Яковлева
    |
    14:07
    17.08.2014
    6
    +
    -
    Население было подчистую обобрано Правительством Гайдара ещё в начале 90-х, так что терять ему в 1998 году было нечего. Коммунисты ни разу в 90-х не контролировали Парламент. Обвально сократилось производство, в результате налоги стало брать не с кого. Отрицательную роль сыграло Правительство, которое возглавлял Кириенко, известный в народе как Киндерсюрприз. Уже поднимался девятый вал воровства и коррупции. Последний транш МВФ в 4 млрд. долларов ищут до сих пор. Спасли ситуацию Примаков и Маслюков, но поскольку они были коммунистами, либералы подняли хай и быстро их съели. А жаль. Возможно, Россия не ухнула бы в ту пропасть, где пребывает и поныне.
  2. кобзарь
    |
    13:30
    18.08.2014
    0
    +
    -
    lubovusm: "Последний транш МВФ в 4 млрд. долларов ищут до сих пор." ---------------------------------------------------------------------------------------- Это очень интересно. Люблю цифры и детективы. Поэтому хотелось бы узнать, как и куда денюшку переводили, и кто они, эти патриоты и профессионалы своего дела, которые искали и до сих пор ищут эту помощь от МВФ...
  3. Георгий
    |
    16:01
    17.08.2014
    0
    +
    -
    С тех пор "черный август" парит над страной, как ужас летящий на крыльях ночи. Ни с каких колен Россию не подняли, а держится все на доходах от высоких цен на нефть и газ - имитация благополучия,которая компенсируется разворовыванием всего на свете. Кстати,победили-таки коррупцию полностью и сразу(умеют,когда захотят!)Оказалось,что это очень даже просто(как всегда,нестандартный подходец)- ликвидировали отчетность..и ВСЁ!!! Раньше Степашин честно публиковал и шокировал народ результаты проверок Счетной Палаты, нонче Мадам Арбидол успешно похоронила эту практику,а стало быть и явления такого теперь нету! УРА!
  4. Gustaf Odin
    |
    16:35
    17.08.2014
    0
    +
    -
    «…Население было подчистую обобрано Правительством Гайдара…» ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ ТИПИЧНАЯ и ГЛУПАЯ ЛОЖЬ.
  5. Любовь Яковлева
    |
    19:30
    17.08.2014
    0
    +
    -
    Gustaf Odin: Мы это пережили и прочувствовали на своей шкуре. Для кого-то ложь, а для нас это была суровая реальность.
  6. metrolog
    |
    18:44
    17.08.2014
    1
    +
    -
    Не получилось загнать Россию в долговую яму, в зависимость от МВФ, именно это вызывает зуд в США, вот и вбрасывают подобные статьи и разговоры: - одна баба сказала, типа Псаки. А продвигаемый США курс на поддержание долларовых штанов, чтобы прикрыть срам: с миру по нитке - голому рубаха, затормозился. Народам мира всё труднее содержать это бесстыдство.
Все комментарии Оставить свой комментарий

Актуальные вопросы

  1. Опасно ли туристам сейчас лететь в Париж?
  2. Что такое Министерство госбезопасности ГДР (Штази)?
  3. Зачем российские бомбардировщики прилетели в Венесуэлу?


Самое интересное в регионах
САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ В СОЦСЕТЯХ