00:01 09/09/2015 Алексей Чеботарёв 18 22325

На чужом поле. Почему ЦБ продолжает вкладывать деньги в США

Китай и Япония продают американские гособлигации. А Россия, несмотря на кризис, продолжает скупать эти ценные бумаги. В июне в них инвестировано ещё 1,4 млрд долл. Зачем и почему?

Некуда вкладывать?

Народный банк КНР продал гособлигаций США на общую сумму не менее 106 млрд долл. Цель — снизить отрицательный эффект девальвации юаня. В результате курс юаня к доллару стабилизировался. Ещё в июне Китай считался крупнейшим кредитором США, имея долговых бумаг на 1 трлн 271 млрд долл.

Возможно, Китай теперь уступит своё первенство Японии, владеющей облигациями США на 1 трлн 197 млрд долл. А может, и нет, поскольку Страна восходящего солнца тоже продаёт свои американские активы — за 3 последних месяца японские вложения в гособлигации США уменьшились на 17,8 млрд долл. Только Россия, где из-за санкций сокращаются социальные расходы, увеличивает финансирование американских дорог, школ, больниц и заводов. По данным американского казначейства, инвестиции РФ в США за последние 3 месяца выросли на 5,5 млрд долл.

Справка: Зачем Россия скупает долговые обязательства США

Справедливости ради отметим, что до этого довольно долго наблюдалось снижение российских вложений в американские облигации (см. инфографику). По итогам прошлого года Россия сократила объём этих инвестиций примерно на треть. Но всё поменялось с обвалом нефтяных цен. 

 

«Курс рубля решили не поддерживать сознательно, — объясняет Сергей Хестанов, доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС. — Российские инвестиции в казначейские облигации США являются защитным механизмом. Для сохранения госрезервов на рынке просто нет других подходящих инструментов». 

Как это происходит? «Средства Фонда национального благосостояния и Резервного фонда объединяются со средствами Банка России, — рассказывает Александр Абрамов, профессор Высшей школы экономики. — И всё вместе инвестируется в ценные бумаги...» Бумаги американские, потому что экономика США сейчас на подъёме — инфляция на уровне около 1,6%, доллар дорожает. В России экономическая ситуация совершенно другая.

«Кризис неплатежей идёт уже вовсю — от финансирования госзаказа до „Газпрома“ и сбора налогов, — говорит Никита Исаев, директор Института актуальной экономики. — Ситуация такова, что деньги у нас к весне-лету следующего года закончатся. Расходы урезать уже некуда — оборонку точно трогать не будут. Придётся возрождать систему ГКО и прочих внутренних заимствований, подобных тем, что были в 90‑е». По логике, которой следует правительство, держать накопления в рублях в России — значит рисковать их обесцениванием. Держать в России накопления в долларах — ровно то же самое, что держать их в США. А рынки стран БРИКС или ШОС ещё более рискованные, чем российский...

«Правительство расписалось в собственной импотенции и зависимости от США, — уверен Валентин Катасонов, профессор кафедры международных финансов МГИМО. — Вместо вложения денег в чужую экономику можно было бы за 3 месяца написать программу импортозамещения, выделить на неё валюту и закупить необходимое оборудование».

На чужом поле

Сегодня международные резервы РФ составляют 366,4 млрд долл., из них в казначейские облигации США вложено 72 млрд долл. Согласно принятым в 2009 году нормативам 95% средств Резервного фонда инвестируется в долговые обязательства иностранных государств, 5% — в долговые обязательства международных организаций. Средства Фонда национального благосостояния должны на 100% инвестироваться в иностранные долговые госбумаги. 

Но правила явно устарели — сегодня многие эксперты признают, что США теоретически способны в любой момент присвоить российские активы. По американским законам власти и суды США могут вмешиваться во все операции с долларами или другими финансовыми инструментами, выпущенными американскими госучреждениями.

«Основной риск российских инвестиций в гособлигации США — возможность их „замораживания“ в рамках разбирательств по решению Гаагского трибунала по делу „ЮКОСа“, — отмечает Н. Исаев. — Но вероятность такого развития событий ничтожно мала». Вероятность мала, но ситуация меняется очень быстро, считает В. Катасонов: «Надо бы полностью отказаться от гособязательств США, ведь противостояние с Америкой продолжается. Если оно перейдёт в более острую фазу, то эти средства могут быть потеряны для России». 

Вопрос их вывода тоже непростой. «Когда в Японии случился взрыв на АЭС в Фукусиме, — напоминает В. Катасонов, — японцы хотели продать часть американских „казначеек“, чтобы что-то приобрести для пострадавших. Власти США дали команду американскому депозитарию японцам бумаги не выдавать. Выводить слишком большие объёмы из американских госбумаг опасно — могут последовать серьёзные контрмеры со стороны США. Поэтому это надо делать осторожно».

Оставить комментарий
Вход
Лучшие комментарии
  1. скептик
    |
    10:34
    09.09.2015
    4
    +
    -
    Для правительства проще вложить деньги в чужую экономику,там ведь не надо голову ломать,как что произвести или построить.У нас правительство бездарностей.....к сожалению...Даже не задумываются,что при введении расширенных санкций ценные бумаги и гос.вклады там могут быть заморожены. Кроме того ц.б.России установил базовую ставку при которой какое-либо промышленное производство убыточно.Можно торговать,оказывать услуги,но производить продукцию от начала и до конца себе дороже.Сборочные площадки,которые у нас правительство гордо называет "заводами" с числом работающих по 500-1200 человек в категорию производств никак попадать не могут. Старые предприятия прошли "точку невозврата",износ станочного парка более 80%,т.е. дешевле всё продать на лом и выстроить новое,но кто будет вкладывать в это деньги....
  2. Gustaf Odin
    |
    08:16
    09.09.2015
    3
    +
    -
    «Правительство расписалось в собственной импотенции и зависимости от США, — уверен Валентин Катасонов, ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Об этом надо ДУМАТЬ на ВЫБОРАХ. Ни одного голоса транжирам.
Комментарии (17)
  1. Gustaf Odin
    |
    08:16
    09.09.2015
    3
    +
    -
    «Правительство расписалось в собственной импотенции и зависимости от США, — уверен Валентин Катасонов, ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Об этом надо ДУМАТЬ на ВЫБОРАХ. Ни одного голоса транжирам.
  2. скептик
    |
    10:34
    09.09.2015
    4
    +
    -
    Для правительства проще вложить деньги в чужую экономику,там ведь не надо голову ломать,как что произвести или построить.У нас правительство бездарностей.....к сожалению...Даже не задумываются,что при введении расширенных санкций ценные бумаги и гос.вклады там могут быть заморожены. Кроме того ц.б.России установил базовую ставку при которой какое-либо промышленное производство убыточно.Можно торговать,оказывать услуги,но производить продукцию от начала и до конца себе дороже.Сборочные площадки,которые у нас правительство гордо называет "заводами" с числом работающих по 500-1200 человек в категорию производств никак попадать не могут. Старые предприятия прошли "точку невозврата",износ станочного парка более 80%,т.е. дешевле всё продать на лом и выстроить новое,но кто будет вкладывать в это деньги....
  3. Ed.Pak
    |
    11:39
    09.09.2015
    0
    +
    -
    Облегации США равно и баксы в экономическом аспекте - полнейшие пустышки, РФ туды её в качель ложит НефтеГазоПрибыль руководствуясь и исходя не из национальных интересов, дело просче репы: часть членов правительства и рук верхушки работает сразу на 2 ставки, 1 – от бюджета РФ, 2 – от ГосДепа США, ну и личные сбережения как трудовые так и побочные хронит в Банк оф Америка, детей туда пристроили, дак чего ж вы хотите? Ну и в довесок Смотрящий за Экономикой РФ Аркашка Дворкович ни бельмеса в ей не смыслит и вроде бы предпологает, что баксы ему отоварят даже на Луне, Дурилка Картонная! Уж лучше бы эти экспортные 500 млн.т нефти и 500 млрд кубов газа как Природное Достояние Республики Россия подели промеж её граждан поровну на рыло 4 т. нефти + 4 т. газа (4 млн.кубов по 1 кг кажный!). Я бы слил это достояния в 2 личных НефтеГазоХронилища на Садовом Участке - кессон и Сам бы без всяких посредников плутоватых Миллеров продавал: Хочу - Хохлам, а желаю дак мадьярам (венграм)…. Уж я бы-то выручку ни за што в США не повез, тем болей их сраные облегации. Уж лучше вложить эти деньги в Палладий (Pd – Palladium? 46 элемент по Менеделею) – в хронится вечно-надежно закопанный в землю, в цене ростет немерено по причине применения в Авто и НИКАКИЕ США, тем болей МакКайн-Борак ево у мине не заморозют…. А Аркашку я бы перевел шахматным клубом 4-х коней заведовать, говорьят ево отец в шахматах рубил сильно как будто бы Яко бы
  4. Ed.Pak: Классно рубанул. Всякая сему похвала!
  5. Ed.Pak
    |
    13:59
    09.09.2015
    0
    +
    -
    Густаф, совьет шибко ценный, но неКОНСТРУКТИВНЫЙ: как бедный избератель определит, кто транжир, а кто – эконом, ведь кандедаты они ушлые и этикеток с надписями «Транжир – Эконом» сибе не вешают на грудь молодецкую, вот тока если ты лично фломастером на лбу каждому пропишешь – ну тада другое дело, тада расеянин будет знать кому глас отдать, а так - извени, все кандедаты кричат хорошо, а изберешь – сразу кто в лес, а кто по воду – идет на поводу тех кто его проплотил как будто бы Яко бы
Все комментарии Оставить свой комментарий

Актуальные вопросы

  1. Какое оружие США будут поставлять на Украину?
  2. Каким будет пособие по безработице в 2017 году?
  3. Арбуз — это ягода или фрукт?

Делаете ли вы сбережения на случай возникновения кризисной ситуации?

САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ В СОЦСЕТЯХ