00:01 09/09/2015 Алексей Чеботарёв 18 21889

На чужом поле. Почему ЦБ продолжает вкладывать деньги в США

Китай и Япония продают американские гособлигации. А Россия, несмотря на кризис, продолжает скупать эти ценные бумаги. В июне в них инвестировано ещё 1,4 млрд долл. Зачем и почему?

Некуда вкладывать?

Народный банк КНР продал гособлигаций США на общую сумму не менее 106 млрд долл. Цель — снизить отрицательный эффект девальвации юаня. В результате курс юаня к доллару стабилизировался. Ещё в июне Китай считался крупнейшим кредитором США, имея долговых бумаг на 1 трлн 271 млрд долл.

Возможно, Китай теперь уступит своё первенство Японии, владеющей облигациями США на 1 трлн 197 млрд долл. А может, и нет, поскольку Страна восходящего солнца тоже продаёт свои американские активы — за 3 последних месяца японские вложения в гособлигации США уменьшились на 17,8 млрд долл. Только Россия, где из-за санкций сокращаются социальные расходы, увеличивает финансирование американских дорог, школ, больниц и заводов. По данным американского казначейства, инвестиции РФ в США за последние 3 месяца выросли на 5,5 млрд долл.

Справка: Зачем Россия скупает долговые обязательства США

Справедливости ради отметим, что до этого довольно долго наблюдалось снижение российских вложений в американские облигации (см. инфографику). По итогам прошлого года Россия сократила объём этих инвестиций примерно на треть. Но всё поменялось с обвалом нефтяных цен. 

 

«Курс рубля решили не поддерживать сознательно, — объясняет Сергей Хестанов, доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС. — Российские инвестиции в казначейские облигации США являются защитным механизмом. Для сохранения госрезервов на рынке просто нет других подходящих инструментов». 

Как это происходит? «Средства Фонда национального благосостояния и Резервного фонда объединяются со средствами Банка России, — рассказывает Александр Абрамов, профессор Высшей школы экономики. — И всё вместе инвестируется в ценные бумаги...» Бумаги американские, потому что экономика США сейчас на подъёме — инфляция на уровне около 1,6%, доллар дорожает. В России экономическая ситуация совершенно другая.

«Кризис неплатежей идёт уже вовсю — от финансирования госзаказа до „Газпрома“ и сбора налогов, — говорит Никита Исаев, директор Института актуальной экономики. — Ситуация такова, что деньги у нас к весне-лету следующего года закончатся. Расходы урезать уже некуда — оборонку точно трогать не будут. Придётся возрождать систему ГКО и прочих внутренних заимствований, подобных тем, что были в 90‑е». По логике, которой следует правительство, держать накопления в рублях в России — значит рисковать их обесцениванием. Держать в России накопления в долларах — ровно то же самое, что держать их в США. А рынки стран БРИКС или ШОС ещё более рискованные, чем российский...

«Правительство расписалось в собственной импотенции и зависимости от США, — уверен Валентин Катасонов, профессор кафедры международных финансов МГИМО. — Вместо вложения денег в чужую экономику можно было бы за 3 месяца написать программу импортозамещения, выделить на неё валюту и закупить необходимое оборудование».

На чужом поле

Сегодня международные резервы РФ составляют 366,4 млрд долл., из них в казначейские облигации США вложено 72 млрд долл. Согласно принятым в 2009 году нормативам 95% средств Резервного фонда инвестируется в долговые обязательства иностранных государств, 5% — в долговые обязательства международных организаций. Средства Фонда национального благосостояния должны на 100% инвестироваться в иностранные долговые госбумаги. 

Но правила явно устарели — сегодня многие эксперты признают, что США теоретически способны в любой момент присвоить российские активы. По американским законам власти и суды США могут вмешиваться во все операции с долларами или другими финансовыми инструментами, выпущенными американскими госучреждениями.

«Основной риск российских инвестиций в гособлигации США — возможность их „замораживания“ в рамках разбирательств по решению Гаагского трибунала по делу „ЮКОСа“, — отмечает Н. Исаев. — Но вероятность такого развития событий ничтожно мала». Вероятность мала, но ситуация меняется очень быстро, считает В. Катасонов: «Надо бы полностью отказаться от гособязательств США, ведь противостояние с Америкой продолжается. Если оно перейдёт в более острую фазу, то эти средства могут быть потеряны для России». 

Вопрос их вывода тоже непростой. «Когда в Японии случился взрыв на АЭС в Фукусиме, — напоминает В. Катасонов, — японцы хотели продать часть американских „казначеек“, чтобы что-то приобрести для пострадавших. Власти США дали команду американскому депозитарию японцам бумаги не выдавать. Выводить слишком большие объёмы из американских госбумаг опасно — могут последовать серьёзные контрмеры со стороны США. Поэтому это надо делать осторожно».

Рамблер.Новости
Оставить комментарий
Вход
Лучшие комментарии
  1. скептик
    |
    10:34
    09.09.2015
    4
    +
    -
    Для правительства проще вложить деньги в чужую экономику,там ведь не надо голову ломать,как что произвести или построить.У нас правительство бездарностей.....к сожалению...Даже не задумываются,что при введении расширенных санкций ценные бумаги и гос.вклады там могут быть заморожены. Кроме того ц.б.России установил базовую ставку при которой какое-либо промышленное производство убыточно.Можно торговать,оказывать услуги,но производить продукцию от начала и до конца себе дороже.Сборочные площадки,которые у нас правительство гордо называет "заводами" с числом работающих по 500-1200 человек в категорию производств никак попадать не могут. Старые предприятия прошли "точку невозврата",износ станочного парка более 80%,т.е. дешевле всё продать на лом и выстроить новое,но кто будет вкладывать в это деньги....
  2. Gustaf Odin
    |
    08:16
    09.09.2015
    3
    +
    -
    «Правительство расписалось в собственной импотенции и зависимости от США, — уверен Валентин Катасонов, ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Об этом надо ДУМАТЬ на ВЫБОРАХ. Ни одного голоса транжирам.
Комментарии (17)
  1. Gustaf Odin
    |
    08:16
    09.09.2015
    3
    +
    -
    «Правительство расписалось в собственной импотенции и зависимости от США, — уверен Валентин Катасонов, ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Об этом надо ДУМАТЬ на ВЫБОРАХ. Ни одного голоса транжирам.
  2. скептик
    |
    10:34
    09.09.2015
    4
    +
    -
    Для правительства проще вложить деньги в чужую экономику,там ведь не надо голову ломать,как что произвести или построить.У нас правительство бездарностей.....к сожалению...Даже не задумываются,что при введении расширенных санкций ценные бумаги и гос.вклады там могут быть заморожены. Кроме того ц.б.России установил базовую ставку при которой какое-либо промышленное производство убыточно.Можно торговать,оказывать услуги,но производить продукцию от начала и до конца себе дороже.Сборочные площадки,которые у нас правительство гордо называет "заводами" с числом работающих по 500-1200 человек в категорию производств никак попадать не могут. Старые предприятия прошли "точку невозврата",износ станочного парка более 80%,т.е. дешевле всё продать на лом и выстроить новое,но кто будет вкладывать в это деньги....
  3. Ed.Pak
    |
    11:39
    09.09.2015
    0
    +
    -
    Облегации США равно и баксы в экономическом аспекте - полнейшие пустышки, РФ туды её в качель ложит НефтеГазоПрибыль руководствуясь и исходя не из национальных интересов, дело просче репы: часть членов правительства и рук верхушки работает сразу на 2 ставки, 1 – от бюджета РФ, 2 – от ГосДепа США, ну и личные сбережения как трудовые так и побочные хронит в Банк оф Америка, детей туда пристроили, дак чего ж вы хотите? Ну и в довесок Смотрящий за Экономикой РФ Аркашка Дворкович ни бельмеса в ей не смыслит и вроде бы предпологает, что баксы ему отоварят даже на Луне, Дурилка Картонная! Уж лучше бы эти экспортные 500 млн.т нефти и 500 млрд кубов газа как Природное Достояние Республики Россия подели промеж её граждан поровну на рыло 4 т. нефти + 4 т. газа (4 млн.кубов по 1 кг кажный!). Я бы слил это достояния в 2 личных НефтеГазоХронилища на Садовом Участке - кессон и Сам бы без всяких посредников плутоватых Миллеров продавал: Хочу - Хохлам, а желаю дак мадьярам (венграм)…. Уж я бы-то выручку ни за што в США не повез, тем болей их сраные облегации. Уж лучше вложить эти деньги в Палладий (Pd – Palladium? 46 элемент по Менеделею) – в хронится вечно-надежно закопанный в землю, в цене ростет немерено по причине применения в Авто и НИКАКИЕ США, тем болей МакКайн-Борак ево у мине не заморозют…. А Аркашку я бы перевел шахматным клубом 4-х коней заведовать, говорьят ево отец в шахматах рубил сильно как будто бы Яко бы
  4. Ed.Pak: Классно рубанул. Всякая сему похвала!
  5. Ed.Pak
    |
    13:59
    09.09.2015
    0
    +
    -
    Густаф, совьет шибко ценный, но неКОНСТРУКТИВНЫЙ: как бедный избератель определит, кто транжир, а кто – эконом, ведь кандедаты они ушлые и этикеток с надписями «Транжир – Эконом» сибе не вешают на грудь молодецкую, вот тока если ты лично фломастером на лбу каждому пропишешь – ну тада другое дело, тада расеянин будет знать кому глас отдать, а так - извени, все кандедаты кричат хорошо, а изберешь – сразу кто в лес, а кто по воду – идет на поводу тех кто его проплотил как будто бы Яко бы
Все комментарии Оставить свой комментарий

Актуальные вопросы

  1. Где и почему нельзя покупать арбузы?
  2. Что такое военный ледокол и зачем он нужен?
  3. Какая погода будет в Москве и регионах 30 и 31 июля?

У вас есть кредит?

САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ В СОЦСЕТЯХ